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以下是我的套利方法原文：
股票（个股+ETF）轮动：
专门做ETF方法：
确定一个合适的仓位
按自己设定的权重买入所有ETF，剩下留下(10%~30%)现金(权重可以按成交量加权或市值加权来定，防止流动性的不足导致卖出很慢，按加权方法不足10手的取消买入，后每个ETF按总本金的70~90%为单位“1”加权买入)。
任何一个ETF获得了10%的收益，卖掉50%利润置换到跌得最狠的品种里去（本金和剩余利润不动，除有特殊说明，下同），如果同一个ETF多次触发达到X次，那么卖出利润的50%变为（50+2X）%。
任何一个ETF跌了10%，把涨得最好的ETF的70%利润卖掉（如果同一个ETF两次触发这个条件，触发下面的投机性仓位，补入初始投资*所占权重*0.2），补到跌的最狠的ETF中，如果在大熊市全面亏损，那么就把跌得最少的卖掉目前本金的30%，买入跌的最多的。如果已投入仓位亏损达到15%且盈利品种不大于总品种的30%（即如果有10个品种，盈利品种数量小于等于3个），补入手上剩下的20%现金，按下跌数量作为权重（排除有盈利的，依据个人喜好卖出部分本金根据权重补入，下跌百分比数相加，除以单个下跌百分比数得到权重）买入，作为投机性仓位，之后每下跌8%，补入手上剩下的现金15%。等到账户总体回本的时候（后面补的已有利润），清掉所有投机性仓位，继续投资性仓位来做。
个股alpha套利：
上面是之前的ETF操作策略，但是找到流动性好的ETF（恒生，证券等）之后才能做，免得到时候资金难进难出。同时对应股票来说，应该用于“对冲”（如果手上持有某ETF的前十大重仓股，可以“阿尔法套利”），把“alpha”和“beta”分离（如果觉得这只股票会跌（涨），但是怕大盘上涨（下跌）带动股价。那么计算出“beta”（就是大盘涨1个单位，个股带动涨“beta”单位），然后卖空（买进）x元的股票，买入（卖空）x*beta元ETF），从而获取股票真正的内在价值“alpha”（如牛市末期认为白马会比大盘跌得少就可以用，买入蓝筹股，做空ETF。熊市中期平仓，末期白马暴跌的时候再买回），这种套利相对各种极低风险的方法风险大，并非无风险套利。只是对冲了系统性风险，可以拿到真正的价投（不惧市场波动）！
那么，虽然前面的已经很详细，很好懂了，但是还是“大神版”，为了让更多人能理解看懂，那我做一些译文和注释，配合食用最佳。
股票（个股+ETF）轮动（指长期轮转获利）：
专门做ETF方法：
确定一个合适的仓位
按自己设定的权重买入所有ETF，剩下留下(10%~30%)现金(权重可以按成交量加权或市值加权来定，防止流动性的不足导致卖出很慢，按加权方法不足（0.03*本金）元的取消买入，后每个ETF按总本金的70%~90%为单位“1”【假设70%吧，那么把70%看做100%来按比例分配】加权买入)。
任何一个ETF获得了10%的收益，卖掉50%利润置换到跌得最狠的品种里去（本金和剩余利润不动，除有特殊说明，下同），如果同一个ETF多次触发达到X次，那么卖出利润【指卖出剩余利润】的50%变为（50+2X）%【假设触发4次，那么就是70%，但最多不能超过利润的80%】。
任何一个ETF跌了10%，把涨得最好的ETF的70%利润卖掉（如果同一个ETF两次触发这个条件，触发下面的投机性仓位，补入初始投资*所占权重【指在以70%~90%为单位“1”的权重】*0.2），补到跌的最狠的ETF中，如果在大熊市全面亏损，那么就把跌得最少的卖掉目前本金的30%，买入跌的最多的。如果已投入仓位亏损达到15%【即那70%~90%为单位“1”的15%】且盈利品种不大于总品种的30%（即如果有10个品种，盈利品种数量小于等于3个），补入手上剩下的20%现金，按下跌数量作为权重（排除有盈利的【即有盈利的无需买进】，依据个人喜好卖出部分本金根据权重补入，下跌百分比数相加，除以单个【ETF】下跌百分比数得到权重）买入，作为投机性仓位，之后【已投入部分】每下跌8%，补入手上剩下的现金15%。等到账户总体回本的时候（后面补的已有利润），清掉所有投机性仓位【即超过前面自己限定的70%~90%的仓位，假设两个ETF，设置70%仓位，其中一个40%，另一个50%，那么按4:5卖出，则一个卖出，需要卖出20%，那么一个卖出20%/9*4，另一个卖出20%/9*5】，继续投资性仓位来做。
个股alpha（阿尔法，指相对大盘的上涨下跌）套利：
上面是之前的ETF操作策略，但是找到流动性好的ETF（恒生，证券等）之后才能做，免得到时候资金难进难出【有冲击成本】。同时对应股票来说，应该用于“对冲”（如果手上持有某ETF的前十大重仓股，可以“阿尔法套利”），把“alpha”和“beta【也指风险，风险计算方法下面有说】”分离（如果觉得这只股票会跌（涨），但是怕大盘上涨（下跌）带动股价。那么计算出“beta”（就是大盘涨1个单位，个股带动涨“beta”单位），然后卖空（买进）x元的股票，买入（卖空）x*beta元ETF），从而获取股票真正的内在价值“alpha”（如牛市末期认为白马会比大盘跌得少就可以用，买入蓝筹股，做空【无融资融券的可卖出】ETF。熊市中期平仓，末期白马暴跌的时候再买回），这种套利相对各种极低风险的方法风险大，并非无风险套利【指书上其他套利方法】。只是对冲了系统性风险，可以拿到真正的价投（不惧市场波动）！
评价：当时写这个方案时也是草率了，没有怎么研究让小白看懂，也没有完善改造，但是方法不会变，历史回测也有效跑赢沪深300，实盘测试同理，但是ETF和个股选择含个人隐私，恕不能公开发送，感谢大家的关注支持
注：本文章不携带任何投资建议或承诺，据此操作风险自担。微信公众号“hamster的投资之路”为我的文章首发地。 |
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