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对冲策略与工具：从套利到外汇市场
上次我们聊了对冲的概念和对冲模式，这次我们继续深入探讨对冲策略和我国现有的对冲工具。
对冲策略：套利策略
套利策略是最传统的对冲策略之一。它的核心思想是利用金融产品定价的“一价原理”。简单来说，就是当同一产品的不同表现形式之间的定价出现差异时，买入相对低估的品种，卖出相对高估的品种，从而获取中间的价差收益。这种策略的风险相对较小，有些甚至被称为“无风险套利”。
套利策略的种类
转债套利：通过转换债券与股票之间的价格差异进行套利。
股指期货期现套利：利用股指期货与现货指数之间的价格差异进行套利。
跨期套利：在不同交割月份的期货合约之间进行套利。
ETF套利：利用ETF（交易型开放式指数基金）与对应指数之间的价格差异进行套利。
我国现有的对冲工具
大宗商品市场
我国大宗商品市场的主要对冲工具包括上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所上市的商品期货和期权品种。这些市场覆盖了农林产品、金属产品、能源化工产品等主要大宗商品门类。世界上前5大农产品期货、前4大金属期货都出自我国期货市场。
外汇市场
我国外汇市场的对冲工具主要包括银行向大中型企业提供的远期结售汇、外汇掉期，以及少量的外汇期权。人民币外汇期货还没有上市交易。调研表明，仅有14%左右的中国企业使用了外汇市场对冲工具，远低于美国60%的水平。随着人民币波动加大，市场对人民币外汇期货的需求日益迫切。
感谢大家的陪伴和支持，我们下期再见！️ |
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