期货套利怎么套？相信90%的投资者没见过

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???期货套利怎么套？相信90%的投资者没见过

???? 证券市场低迷，没有获利机会时,只能等待,否则盲目持

仓必会招致损失!这样一来将导致资金闲置,那么还有什么获

利的出路呢?在此,笔者向大家介绍一下期货市场的套利方式.

期货投资活动有两种方式:投机与套利

??? 前者与股票运作相似,后者就完全不同.下面,我详细介绍期货套利的具体模式.

??? 期货市场有金融期货即股指期货与商品期货例如棉花、钢铁、玉米、小麦等。前者要求资金量大，后者要求资金少。通常，人们眼里的投资活动便是炒作赚取差价，风险来自对行情升跌把握是否准确。然而期货套利作业与上面的情况大不一样的。

??? 期货套利行为，是买进一只品种的同时卖出另一只相关的品种，数量相等方向相反。如此操作，将导致持仓收益是一只是赚的，另一只是亏的。套利作业追求的是赚的大于亏的，两相抵消还有盈余，这就是期货套利。

??? 为什么要这样玩呢？因为它具有风险低，收益低与稳定的特点，被稳健的投资者所接受，下面我再详细深入介绍。

? ?先向大家介绍期货价差的概念。

?? 就以玉米为例介绍吧。

???玉米１2０１与玉米１２０５两品种的２０１１年８月９日收盘结算价分别是：２３２２元／吨、２３８５元／吨，则价差＝远期品种价格－近期品种价格＝２３８５－２３２２＝６３元／吨，这个６３元／吨就是两者之间的价差。

另外，价差还有一个特点：在下单时，不需要考虑操作点位价格高低，在高位价格下单与低位价格下单关系不大，关键的是两者的价格差合适时下单，套取到合适的价差值才是关键。因为,假设价差不变,前一个品种在低位上到高位,由于行情上升,另一只品种也会跟着上到高位,例如前面的涨了100元,后一只涨99元,那么价差几乎没变,所以说,期货套利与价格高低进出关系不大.

??? 我们再在行情波动中观察这个价差的运动。期货套利有垮期套利、垮品种套利与垮市套利，我们依据实例，选取垮品种豆粕与玉米套利来介绍，下面将会发现，价差有向某个方向运动的特点：

我们选取某个时间段例如２０１１年6月１6日到２０１１年7月26日这段时间来观察玉米期货１2０１与豆柏１２０1品种的价差运动，价格选取每天收盘后的结算价为参考价，在期货行情中取到的数据，如下图，图中十字线位置为２０１１年6月１6日：

如下表示：（选取上升行情与下跌行情的5组数据进行计算）

表1：

从上表我们可以看到，无论玉米期货１2０１与豆柏１２０1品种行情是上涨行情还是下跌行情，价差运动都是随着时间延伸不断由小增大。

再看看由此计算收益情况，如下表2

结论：通过上表盈亏情况我们发现，无论期货市场处于上升行情还是下跌行情，只要在2011年6月16日买进10手豆柏1201（豆柏1201即2012年01月到期的品种；玉米的也一样），同时卖出10手玉米1201，并一路持仓，两只品种在行情波动期间，上升波段也好下跌波段也好，总有一只是赚的，另一只是亏的，但赚的总是大于亏的，并且盈亏数值刚好与两只品种当时的价差相等。

??? 当然这是其中的一部分介绍，还有其他不同期货品种的价差变动与获利机会，例如由大变小的方向运动等等。我们进行期货套利活动，就是设法获取这个价差变动带来的收益，由于它与行情的升跌无关，因此，风险低收益也低，但稳定，适合于大资金的朋友或者风险承受力低的投资人。从我们的套利实战经验来看，月收益3—5%的收益一般都可以做到。下面的结算单是一个客户的期货套利结算单，要知道，他的资金量 虽然有500多万，但相当一部分资金是从银行贷款来的，由于仅仅是用于套利，不进入投机操作，因此他是大胆地去银行贷款玩期货套利，每月扣除部分银行利息，对于大资金而言，几个百分点的收益，就已经是月入十几万了，利润丰厚，何乐而不为？结算单如下:

从单子下方我们可以看到,2011年5月23日是对前面套利操作的平仓出货,套利品种是白糖垮期套利,白糖1109与白糖1201,前者前面是卖出150手,5月23日买回150手平仓;白糖1201也一样,前面是买进150手,5-23日是卖出150手,白糖1109赚5.25万,白糖1201亏3.6万,盈亏相抵盈余1.65万元,至此完成一次期货跨期操作.

??? 因此，让朋友们了解一下期货套利的知识，也许大有好处。

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