【2025.04.18-国家队持仓宽基ETF统计】

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$兴业银行(SH601166)$

【1. 引言】上周被宏观不确定性吓怕了，在经历一周折腾之后，把兴业银行的持仓降低到了100手，仓位降低到了35%。做完这件事情后突然感觉到无比轻松，因为成本降低到了6.79，截止今天收盘，兴业银行单只股票的浮盈又回到1500沓。所以涨也开心，跌也不惧。本周大概成功完成了几次先买后卖的小操作，成本又降低了5分钱左右。具体操作也乏善可陈，因为是在薅国家队羊毛，有点不好意思截图。今天干脆再写帖子探究一下国家队持仓宽基ETF的数据。

【2. 汇金持仓数据】刚才把几个主流宽基ETF的数据整理完成了，找出了市场规模最大的10只基金。具体数据如下表所示。下面把表格中的数据逐一解释一下。

【2.1】表格中的汇金持仓数据，是根据基金的年报和半年报整理的。其中包括中央汇金投资有限责任公司和中央汇金资产管理有限责任公司，有时候汇金还会和基金公司有些合作持仓，反正带汇金两字的，我都给加到累计持仓数据里面了。

【2.2】救市五金花，即上证50ETF和4只沪深300ETF，我在以前的帖子里面提过很多遍了，汇金在这5只的持仓是最大的。即使按2024年底持有的份额算，就已经超过7600亿市值。如果再加上创业板ETF和中证500以及中证1000ETF，按2024年底的份额算，国家队持仓超过8800亿。

【2.3】表格中统计了2022年以来的汇金持仓份额。从表格中可以看到，国家队大规模出手是从2023年下半年开始的。而且对比2024年半年报和年报的数据，汇金在去年924行情并没有减持，汇金是只买不卖的。国家队就是国家队，是市场的定海神针，国家队的减持线肯定不会是924行情高点3700点。或许是6000点？

【2.4】为了稳定小盘股，汇金还买入了创业板ETF、中证500ETF和中证1000ETF，在中证2000ETF的前十大持有没有看到汇金是身影。令我比较意外的是，科创50ETF的规模高达736亿份，属于规模很大的宽基ETF了，居然没有看到汇金的身影。

【2.5】今年4月以来，为了维护市场稳定，汇金进行了大规模的买入。表格中还根据二季度成交量推测了汇金的买入量。推测方法很简单，根据二季度总成交量乘以一个大概的比例。根据推测，4月初以来汇金大概总共买入了2000亿的样子。

【2.6】本人持仓兴业银行，当然更关注汇金买入ETF对兴业银行的影响了。从表格可以看出，兴业银行在上证50的持仓权重为3.45%，在沪深300的持仓权重为1.34%。申赎权重和持仓权重略有不同，我这里不再多做解释了。我以前有关于一揽子交易套利的科普贴，感兴趣的可以去翻以前的帖子。截止今日收盘，汇金通过ETF间接持有的兴业银行大概188亿，今年4月这波救市相当于通过ETF间接买入兴业银行大概30.9亿。其余权重股的数据，大家可以自己算。

【3. 盘中判断汇金是否出手】由于目前汇金已经成为了市场的主导力量，因此盘中如何判断汇金是否出手就成为盘中操作的重要参考。大概也科普几点吧。

【3.1】根据分时线判断汇金是否出手。这个非常简单，把前面我列出来的基金加入自选股，是不是看一下分时线，如果出现大量买入且成交量很高的分时线，出现几万手的蜂拥买入，这就说明汇金出手了。

【3.2】根据5天分时线判断汇金出手强度。有时候日内汇金出手的强度到底大还是小不太方便判断，那么直接点解5天分时线，和前几天的对比一下就一目了然。从下面这张5天分时线图可以看到，从周三起，汇金在尾盘几分钟的偷袭强度还是很大的。果然还是拉尾盘成本低哈。

【3.3】请和国家队站在一起。有汇金这样的玩家在，心理会感觉特别踏实，理论上说，924以来汇金具有无限流动性。但是要享受这样的好处，你只能买这些ETF的权重股。中证2000都没有汇金的身影，一般玩家在这样的小盘股里面，很难和量化抗衡。

【3.4】其他一些小技巧。以兴业银行为例再分享一些小技巧吧。哎，我这个没有格局的人，又在培养对手盘了。我最近拉黑了不少道不同不相为谋的人，免得我的分享被他们看到（请原谅我的小家子气吧，哈哈哈）。（1）汇金买入ETF时，由于ETF出现场内溢价，就会有机器人自动买入一揽子股票转换成ETF卖给汇金，从而抹平溢价。从兴业盘面看，就会有连续不断的几百手买单出现，从而在短时间内推高股价。这些买单都是机器人的单边买入，不会管价格是否合理。这个时候散户最好的办法，救是在上面挂个高一点的卖单等着。因为溢价套利买盘一旦衰竭，股价就会回落。高点卖单一旦成交，立即挂一个低几分钱的买单，买回来有很大概率的。（2）这几天汇金都是拉尾盘，但是尾盘3分钟是集合竞价，集合竞价阶段机器人没有办法实时买入转换ETF，因此，尾盘集合竞价在大多数情况下都会把股价压低几分钱。压低多少，视汇金买入强度而定。这个就得靠自己盘中去感觉了。（3）。。。。其他还有一些小技巧，突然有事，潦草收尾，今后再分享了。

【4. 尾声】目前点位看，国家队是不可能减持的，他们只会买买买。而924央妈新政后，汇金几乎具有无限流动性。目前汇金持有的国大行等股票，股息率远远可以覆盖国债收益率；汇金持有的ETF，平均分红算下来的股息率也略高于国债收益率。所以根本不用担心汇金会把子弹打光。我还是那句话，和国家队站在一起。

好了，继续等分红等强赎，祝大家发财！！