资金盘 “赛马”：鑫慷嘉崩了，200万人血本无归，关联盘还在继续

admin

传销盘子千千万

能经久不衰

也都是人性使然

近期，一个名为“鑫慷嘉”的盘子爆雷，波及200万人，超过129亿资产被卷走。但是更令人毛骨悚然的是，图链团队监控发现，该犯罪团伙其他项目名称资金盘项目仍在运行。

“鑫慷嘉”跑路

鑫慷嘉自2023年起开始活跃，以“迪拜黄金交易所中国分站”的名义展业，初期以原油期货投资名义，后期以“大数据投资”“外汇投资”“虚拟货币投资”等名义吸引投资者。

参与者通过缴纳1000USDT（泰达币，虚拟货币的一种，1USDT可以兑换1美元）的门槛费成为会员，按照所谓“军事化”的组织机构来发展、壮大，不同层级之间存在着不同比例的返利。

网传鑫慷嘉内部的组织结构和层级返利

在今年6月26日，鑫慷嘉平台全面关闭提现通道，网传国内有200万的投资者，老板黄某等人卷走180亿左右。

如今，平台无法提现，主谋黄鑫已潜逃海外。最终，“加入鑫慷嘉，幸福千万家！”这句口号，幸福的只有老板一家，而成千上万的投资者，只能在痛苦中凌乱。

网图-黄鑫嚣张“告别”

图链揭秘

运作模式揭秘

1.用户充值环节

在鑫慷嘉项目中，平台会要求用户通过欧易、币安等交易所或钱包工具充值USDT到项目方软件分配的用户地址中，由平台来集中控币，用户并不能直接掌握私钥。项目方再将用户充值的资金归集到统一的地址。与大部分项目不同，鑫慷嘉项目的归集地址不定期高频更换。

鑫慷嘉平台链上运行模型

2.平台内部资金流动

资金到达项目方的归集地址后，项目方在链上使用了跨链、调用token合约授权、代币质押等操作对资金进行清洗分散，大大增加了侦查的难度。截止2025年7月16日，图链分析师通过地址启用规律分析，已经排查到该项目方用于资金归集的地址合计174个。

3.用户出金返利

通过图链追踪工具，也能看出该项目在链上大致的运行模式。汇集地址会将资金分散转移到1个或多个地址，由该地址为用户提供返利出金服务，在用户发起提现请求后，从出金返利地址发送USDT到用户提现地址。

用户投资资金流转示例图

关键发现

经图链安全分析团队对鑫慷嘉链上地址的调查，核实鑫慷嘉与已知的多个监控中项目为同一团伙资金盘。该团伙以 “集团化” 模式运作，通过不同名称的资金盘（例如：鑫慷嘉、优科创等等）吸引不同群体，但资金最终归集到同一批核心地址。

根据图链分析师，认为鑫慷嘉犯罪集团，同时运行至少6个同虚拟币传销盘，使用超过六组不同的归集返利地址。由六个不同的推广团队进行推广。本质上这是鑫慷嘉犯罪集团，利用“赛马机制”，竞争出最赚钱的盘子。甚至在目前鑫慷嘉崩盘后，依旧有相关关联盘在继续运营。

多项目并行，同一团队操控

截至目前，该犯罪团伙操控的资金盘项目涉案总金额高达17.3亿USDT，折合人民币约124亿。

该团伙通过“换名字不换模式”降低风险——即使某一项目（如鑫慷嘉）爆雷，其他项目可独立运作继续吸引资金，避免整体崩盘。根据最新链上地址追踪与分析，只是该团伙旗下的其他关联资金盘仍在正常运行，并仍然持续有用户参与所谓的“充值返利”活动。

通过图链分析工具的交易数据看板中半年数据可知，鑫慷嘉跑路后，该资金盘未直接停摆，剩余盘子仍在运营，每日流水降至 300-500 万 USDT，继续吸纳新资金。其运行本质与鑫慷嘉基本一致，仍是通过 “早期小额返利” 维持可信度：新用户充值后，前几轮可能收到少量返利（用新资金兑付旧承诺），这种 “真实收益” 的错觉会让用户忽略潜在风险，甚至主动加大投入。

小图说

鑫慷嘉是典型的庞氏骗局、传销裂变与跨境洗钱的三重叠加，尽管已经崩盘，但仍有用户持续参与其他传销性质的资金盘活动。资金盘的套路再迭代，核心仍是 “用贪婪钓本金”。面对高收益诱惑时，记住：真正的投资没有 “躺赚”，不贪、不信、及时退，才是最好的防骗手段。