华夏恒生ETF“T+0”套利手段知多少

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可对已于1月19日起实施T+0回 转 交 易 的 华 夏 恒 生 ETF（159920）进行套利交易：其一：T+0获取盘中价差。可T日买入，T日卖出，在收盘前多次买入卖出，实现价差套利。

其二：实时折溢价套利。如ETF出现折价，即价格低于净值时，可在二级市场买入恒生ETF后，向基金公司申请赎回，获得一揽子的股票和现金，再将这些股票在二级市场上卖出套利；如ETF出现溢价，即价格高于净值时，可通过事先持有ETF份额存量套利。

其三：ETF事件套利。如港股闭市期间，中国内地或者欧美市场出现重大事件，华夏恒生ETF价格未能有效反映潜在涨跌，可提前买入华夏恒生ETF或卖出ETF（如果开通恒生ETF融券业务，可融券卖出ETF），待港股开市，价格有效反映后再进行相应的反向操作套利。

其四：配对交易套利。如判断未来恒生指数表现将强于沪深300指数，可做多华夏恒生ETF，同时融券卖空同样市值的沪深300ETF；如判断未来沪深300指数走势将强于恒生指数，则做多沪深300ETF，同时融券卖空同样市值的华夏恒生ETF。待预期收益兑现后，对两只ETF平仓套利。

其五：跨市场套利。当华夏恒生ETF折价时，可在A股市场买入华夏恒生ETF，同时在香港市场建立其对冲头寸（如卖出恒指期货、卖出指数成分股、卖出香港ETF等）；当华夏恒生ETF溢价时，可在A股市场卖出或融券卖出华夏恒生ETF，同时在香港市场建立对冲头寸（如买入恒指期货、买入指数成分股、买入香港ETF等）。在华夏恒生ETF二级市场价格恢复合理水平后同时在香港市场结清对应头寸套利。