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量化投资的分类
量化投资我觉得大体上可以分为两类，一类是相对确定的折价套利，一类是相对不确定的统计套利。
1.折价套利
折价套利是利用一方相对于另一方的折价进行的套利，这时你可以直接买入低估的一方进行套利，也可以买入低估一方的同时卖出高估的一方进行套利（这时就是量化对冲套利了）。如果有合适的对冲工具，折价套利很大概率上都能获得正收益。像分级基金折价套利就是分级A+B整体相对母基金净值折价，分级基金下折套利就是分级A的价格相对分级A实际价值折价，都是典型的折价套利。其他的还有可转债转股套利、期现套利、跨期套利、跨市场套利等都属于这一类套利。
其实广义一点来讲，基本面投资中的价值投资、买入跌破面值的可转债等投资也都可以归属于折价套利，利用的都是价格相对于价值的折价。
2.统计套利
统计套利是从过往数据中找出规律，进而形成策略的一类套利。这一类套利的结果往往是不确定的，因为套利结果会受到市场情绪、投资标的本身等诸多因素的影响。比如打新股策略属于统计套利，根据球友 @Lagom投资对过去十几年打新股收益的统计，坚持打新股平均每年能获得超过15%的回报。但在市场非常低迷的2012年，有三成新股在上市首日即破发，打新股策略变得不那么有效。其他如股票阿尔法套利、分级基金溢价套利等也都属于统计套利。
谈谈我眼中的量化投资（一）
http://xueqiu.com/9206540776/66375953 |
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