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URL地址http://dx.doi.org/10.1007/s00780-004-0123-x4.ˇCern\'y，A.，Hodges，S.：不完全市场中的好交易定价理论。摘自：H.Geman，M.D.，S.Pliska，T.Vorst（编辑）《数学金融学》。2000年单身国会议员，第175-202页。柏林斯普林格（2001）5。Cheridito，P.、Kupper，M.、Tangpi，L.：离散时间中鲁棒定价和Hedginging的对偶公式。暹罗J.金融数学。8738–765（2017）6。Cheridito，P.、K upper，M.、Vogelpoth，N.：关于Rd的条件分析。In：A.Hamel，F.Heyde，A.L¨ohne，B.Rudloff，C.Schrage（编辑）集金融优化和应用-最新技术。施普林格，海德堡（2015）7。Cherny，A.S.：具有离散时间一致风险的欧佩恩期权定价和对冲。金融斯托克。11537–569（2007）8。Cherny，A.S.：具有一致风险的定价。理论。概率。应用程序。52389–415（2008）9。Cherny，A.S.，Grigoriev，P.G.：扩张单调风险度量是定律不变的。金融斯托克。11291–298（2007）10。Chernyii，A.S.：基于一致风险度量的定价。Teor公司。Veroyatn。一本正经的。52506–540（2007）11。Cochrane，J.H.，Sa'a-Requejo，J.：《超越套利：不完备市场中的优质资产价格界限》。J.政治经济学。108、79–119（2000）12。Del baen，F.：货币效用函数。大阪大学出版社，大阪（2012）风险套利3113。Feinstein，Z.，Rudloff，B.：动态多变量风险测量技术的比较。In：A.Hamel，F.Heyde，A.L¨ohne，B.Rudloff，C.Schrage（编辑）集金融领域的优化和应用-最新技术。施普林格，柏林（2015）14。Feinstein，Z.，Rudloff，B.：集值凸一致风险度量的多端口时间一致性。芬南。斯托赫。19，67–107（2015）15。Filipovi\'c，D.、Kupp er，M.、Vogelpoth，N.：局部L-凸模中的分离和对偶。J、 功能。一个nal。2563996–4029（2009）16。
Noname手稿编号（将由编辑插入）交易成本下的风险套利和可接受性对冲Semmanuel Lepinette·Ilya MolchanovApril 2020年4月16日摘要比例交易成本的经典离散时间模型基于以下假设：可行的投资组合过程在每一步都有偿付能力增量。我们在两个方向上扩展了该设置，考虑到凸交易成本，并假设投资组合过程的增量属于偿付能力集和一系列多元可接受头寸的总和，例如关于动态风险度量。我们描述了超边际价格的集合，制定了几个无（风险）套利条件，并探讨了它们之间的联系。在将多变量头寸转换为单一固定资产的特殊情况下，我们的框架将转变为nogood交易设置。然而，一般来说，评估任何资产或一篮子资产的风险的可能性会导致s超套期保值价格下降，无套利条件变得更强。数学技术依赖于欧几里德空间中无界且可能是非clos edrandom集的结果。关键词接受集·ris k套利·风险度量·超边际·好交易·偿付能力集·随机集·交易成本数学主题分类（2010）91G20、60D05、60G42E。Lepineteparis Dauphine University，Place du Mar\'echal De Lattre De Tassigny，75775 Paris cedex 16，France和GOSAEF，Tunis El-Manar University，2092 ElManar，Tunisia电子邮件：emmanuel。lepinette@ceremade.dauphine.frI.
圆锥特性是特殊的。示例5如果Xs=ξs+Rd+表示ξs∈ Lpt，s，然后Rt，s（Xs）=Rt，s（Xs）=Rt(-ξs）+Rd+对于向量值动态风险度量rton Lpt，s，请参见【33】。附录中定义了随机集的（图）可测性。10 Emmanuel Lepinette，Ilya Molchanov3对冲至可接受性3。1个可接受的组合processLet（Kt）t=0，。。。，t是一个随机闭凸集序列，因此，对于allt，我们有Kt∩ 研发部-= {0}，kt是上集，Ktis Ft可测。集合KT被理解为在时间t以物理单位表示的所有溶剂头寸的系列，被称为偿付能力集合，参见【24】。如果偿付能力集合是锥型的，则以卡巴诺夫模式l的名义对该模型进行了深入研究；它描述了受比例交易成本影响的市场，见【24,32】。如果偿付能力集是圆锥体，而接受集是相干的，我们讨论相干圆锥体集。设Kt是Kt中包含的最大Ft可测线性子空间，即Kt=\\c6=0cKt=\\c∈Q \\{0}cKt，也是一个随机闭集。如果Kt={0}，则称偿付能力集为适当的；如果Kt=Kt，则称偿付能力集为严格适当的∩ (-Kt）={0}对于所有t=0，T如果Kt是一个圆锥体，则▄Kt=Kt，而通常为Kt~Kt。由于▄Ktis凸且原点对称，因此当且仅当▄Ktis有界时，Ktis正确。定义3.1 A序列Vt∈ L（Rd，Ft），t=0，被称为可接受的投资组合过程ifVt-1.- Vt公司∈ L（Kt，Ft）+Ct-1，t，t=1，T、 （3.1）根据选择风险度量的定义，（3.1）相当于VT-1.∈ Rt公司-1，t（Vt+Kt），t=1，T、 （3.2）因此，在支付交易成本的情况下，有可能改造Vt-1.- Vt进入地平线t的可接受位置。相当于Vt-1是否需要为某些kt购买Vt+kt+ηt∈ kt和ηt∈ Ct-1，t。 |
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