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跨商品套利组合是指利用两种或多种相关商品之间的价格差异进行套利操作的策略。根据商品间的关联性和市场特性，主要分为以下几类：
一、按关联性质分类
替代性跨商品套利
适用于功能、播种面积、产量等存在替代关系的商品，如大豆与玉米（播种面积竞争）、豆油与棕榈油（食用油替代）。
产业链跨商品套利
原料与成品或上下游产品间的套利，例如大豆、豆粕与豆油（豆油是豆粕原料加工品）。
二、常见组合示例
农产品类
大豆与豆粕 ：基于原料与成品的供需关系，当价差偏离合理区间时套利。
小麦与玉米 ：播种面积竞争导致价格相关性，适合大资金操作。
糖与咖啡 ：作为替代能源商品，价格波动存在关联性。
金属与能源类
铜与铝 ：交易规模差异显着，需结合量仓交易量决定建仓规模。
黄金与原油 ：避险资产与大宗商品联动，价差变化反映市场风险偏好。
金融与商品类
股指与国债 ：风险资产与避险资产价差波动，适用于衍生品套利。
利率与汇率 ：利率变动影响商品价格，如美元指数与大宗商品反向关系。
三、其他特殊组合
跨期套利 ：同一商品不同交割月合约间的价差套利，如纯碱2505与2509合约。
跨市套利 ：不同交易所同种商品价差，如国内与LME铜价差。
四、注意事项
关联性验证 ：需通过基本面分析（如供需、成本）确认商品间的关联性。
风险控制 ：跨品种套利受多重因素影响，需设置止损以控制风险。
交易成本 ：关注手续费、交割成本等费用对最终收益的影响。
通过合理选择组合并严格控制风险，跨商品套利可有效利用市场价差实现收益。 |
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