|
|
量化投资主要分为两类，也是现在市场应用最多的两个场景，一是价值类投资，通过红利因子，财报计算股票价值；第二种是基于统计概率的投资。
第一类，基于价值因子的投资。它的优点在于决策相对简单——价格高于价值就卖，价格低于价值就买，就看价值和价格是否有超买超卖的情况。
它的缺点有三点，一是时间成本高，价格可能长期高于价值，就要等它回归，回撤要扛得住；第二个缺点就是模型假设失效，例如一些期权公式假设，并没有考虑到黑天鹅肥尾效应；第三个缺点是试错成本非常高，因为价值投资通常是仓位比较重的，多数是满仓，交易次数非常少，单次交易失败带来的损失是比较大的。
第二类，基于统计概率的投资。它的优点是，第一，没有太多复杂模型，假设更偏向实验，而不是理论；第二，相比价值投资，它因为是套利，所以有比较精准的买入和卖出节点。
统计概率投资的缺点是，第一，统计模型也会失效，但因为统计概率投资偏重大数效应，大量交易，因此单次交易占比较小，个别交易失效的影响不大。第二，参与者不断增多后，只能通过加杠杆提高收益率，例如长期资本债券，参与者越多，市场跑道越拥挤，参与者收益会摊薄。如果要提高收益率，就要加杠杆或增加硬件投入，提高交易速度，实行高频策略，可以甩开竞争者，这带来的头部效应是非常强的。
总结来说，2000年的时候，境外很多大型机构开始进入高频交易领域，延伸到A股市场，2005年，开始出现所谓的量化基金；2008年，公募基金开始做量化；2010年，A股沪深300指数上市，私募开始大规模做量化；沿袭到2020年，还有中证500、上证50。
随着市场不断变革，衍生品越来越多，工具也越来越多，不同时期做量化，数据量也是不一样的。我们可以看到，市场也在逐步完善，早期是把人的思想和策略，加上变量、规则、大数据和模型输出，通过计算机和手工操作这样的形式。
现在的量化投资，无论从技术指标还是基本面分析，都是通过量化方式形成一定量的信号，然后按照这样的信号、参数，严格按规则交易，总体还是基于大数据的分析。
明星基金经理，
清华五道口投资界知名校友，
带你从基金经理的视角，学习股票量化投资！
主讲人简介
李金龙
雷根集团总经理，雷根基金总经理兼投资总监
雷根集团在全球布局业务为：基金（海内外）、保险经纪、证券、信托、科技、慈善；全球化的资产配置、以低风险中等收益为主的投资组合；覆盖A股、期权、期货、港股、衍生品、中资美元债、美股、ETF、REITs等市场；建立长期稳定复利增长的投资组合，在降低单一组合风险的同时、提高整体组合的高夏普；再策略研究的整体体系中、以量化寻收益、对冲抗风险追求低风险的超额收益目标，真正的做到全球化的资产配置。
内容大纲
1.量化投资历史沿革及优缺点概述
2.股票量化投资方式：多头与对冲
3.股票量化投资的应用方向：收益、夏普率最大化和股票择时
4.从量化角度看股票收益的预测：绝对收益&相对收益
欢迎加入学习
课程定价：68元
咨询电话：010-62794432
邮箱：zhangxy1@pbcsf.tsinghua.edu.cn
扫码加入
金融微课堂宣传片
|
|
发表于 
