期货套利交易全解析：一分钟搞懂！

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期货套利交易全解析：一分钟搞懂！

什么是套利交易？

期货套利交易，简单来说，就是利用不同市场或合约之间的价格差异来赚钱。当价格差异变大时，做多（买入）价差就能赚钱；当价格差异变小时，做空（卖出）价差就能赚钱。记住，建仓时要用价格高的减去价格低的来计算价差。

为什么会有套利机会？

通常，两个相关合约之间的价格差异会维持在一个合理的范围内。如果某些因素导致价差偏离了这个范围，那就出现了套利机会。因为价差最终会回到合理的区间。所以，当价差处于异常低位时，做多价差可以赚钱；当价差处于异常高位时，做空价差可以赚钱。

为什么要做套利？

套利本质上是一种投机，但相比普通投机，风险更低。因为套利是利用价格差异，并预测这种差异会消失，从而获取利润。此外，两个相关品种或合约之间的价差规律比单一合约的价格涨跌更容易把握。所以在单边交易不明朗时，可以通过套利从市场中获利。

套利交易的类型

根据选择的期货合约不同，套利交易分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。

跨期套利

买入和卖出的合约品种相同、交易所相同，但交割月份不同。

套利交易常见术语

买入套利 & 卖出套利

买入套利：预期价差扩大，买入价格较高者，卖出价格较低者。

卖出套利：预期价差缩小，卖出价格较高者，买入价格较低者。

牛市套利 & 熊市套利

牛市：市场供小于求，近月表现较强。

熊市：市场供过于求，近月表现较弱。

牛市套利：买入近月，卖出远月。

熊市套利：卖出近月，买入远月。

正套 & 反套

常见于跨期套利中，可以从商品的流通逻辑来理解。正常来讲，手里要先有货（比如通过生产或采购等形式获得货物）才能卖货，也就是近期买入、远期卖出。

正套：买近月+卖远月，例如5-9正套，是指买05合约，卖09合约。

反套：卖近月+买远月，例如5-9反套，是指卖05合约，买09合约。

拓展

正套与反套的说法，也常会出现在跨品种套利中。比如跨品种套利中，买原材料、卖成品是正常的流向。所以，正套是指买原料、卖成品的操作，也叫做空产业利润；反套是指卖原料、买成品的操作，也叫做多产业利润。