期货套利交易完整操作流程详解，零基础也能做！

admin

您好 期货套利交易完整操作流程详解如下，按实战顺序分步说明：

第一步：明确套利类型

期货套利可分三大类：

1、期现套利（cash-and-carry）：现货与期货价差；

2、跨期套利：同一品种不同交割月份价差；

3、跨品种或跨市场套利：相关联品种或不同交易所价差。

先选定类型，再进入后续步骤。

第二步：建立“无套利区间”

以股指期货期现套利为例，用持有成本模型算出理论期货价：

理论价 = 现货指数 × e^(r-q)(T-t)

再叠加交易成本、资金利息、冲击成本，得到上下边界：

无套利区间 =

理论价 − 总成本, 理论价 + 总成本

当实际期货价高于上边界，做“正向套利”（卖期货买现货）；低于下边界，做“反向套利”（买期货卖现货）。

第三步：监控价差触发信号

将实时价差接入行情终端或自编脚本，当价差突破无套利区间即报警。跨期套利则监控远近月价差：

价差 = 远月价格 − 近月价格

若价差 > 历史均值 + 交易成本，做空价差；反之做多价差

第四步：同步开仓

期现套利：

卖出期货合约；

同时用ETF或一篮子股票复制现货多头（如510300.SH对应沪深300）；

跨期套利：

买入低估合约，卖出高估合约；

务必用“组合指令”或“一健套利”功能，保证两边同时成交，减少滑点

第五步：持仓管理

资金：期货端按保证金占用，现货端全额或融资买入；

风险控制：整体风险敞口不超过资金20%，单笔亏损达2%即止损

换月处理：临交割前若不平仓，需移仓到下一活跃月份，注意展期价差。

第六步：平仓了结

价差回归区间或到达时间/利润目标即反向操作：

期货端平仓；

现货端卖出ETF或股票；

计算最终盈亏：

净利润 = （期货价差收益 + 现货对冲损益） − 双边手续费 − 资金成本。

第七步：复盘与再循环

记录成交价、滑点、资金占用、收益率，更新历史价差数据库，修正无套利区间参数，准备下一轮交易。

以上是我的回答，希望对您有所帮助，如果您还有期货相关问题需要了解，直接添加微信或者电话联系，24小时在线，免费解答，祝您投资愉快。