|
|
我们接着上一章，上一章我们讲了对冲的原理，如何选择品种，以及品种的配比。这一章我们讲我们如何进行交易。
一，交易的时间段
例如我们做道琼斯指数和纳斯达克指数股指期货。平时白天他们的波动不会太大。主要是在每天晚上。10点半美国开盘后会出现大幅度波动，从美股开盘到早上美股收盘这段时间就是主要的交易时段。
二，交易策略
做对冲我个人建议是不需要看技术形态的。对冲交易重策略重数据。因为我们需要追求的是价差回归平衡。所以根据这个特点我们有两种做法。
第一种交易方法就是追强势，空弱势。这种方法在每天晚上美股开盘后，如果发现某一指数强势，做多强势做空弱势。因为某天某一指数强势都会持续一个交易日左右。
第二种方法就是当这两种指数价差达到百分之1以上。去做价值回归。因为美股的纳斯达克指数和道琼斯指数两者每天最大的价差也就是百分之2。这种情况很少。而且无论当天价差多少。几天后都会回归平衡。
比如今天道琼斯上涨百分之2，纳斯达克上涨百分之1。他们价差百分之1，我们理论的基础就是长期来看走势回归平衡点的原理。所以我们就可以大胆做多纳斯达克做空道琼斯，等待价差回归。做对冲也要控制好仓位。也需要分批对冲。
三，仓位管理
做对冲我从来不设止损，相信很多朋友做交易也不愿意止损，因为止损确实肉痛。但是这里要说一下只有对冲交易可以不止损，其他交易必须止损。
做对冲不止损的前提是基于稳健的仓位管理。
因为对冲做完可能不会马上盈利，例如今天道琼斯涨的多，纳斯达克涨的少，基于对冲走势必平衡的理念。你做多了纳斯达克，做空了道琼斯，但是做完发现道琼斯当天依然扩大了领先，你如果仓位大不止损。同样可能爆仓。那你要怎么做。首先做对冲交易一定要仓位小。做好后续补仓的准备。对冲的补仓是成对补的。比如这对做完没有马上盈利反而亏损扩大了，扩大到一定时候可以再补一对。我做对冲每一对仓位不超过百分之10。一般都是百分之5。多对频繁交易以小胜积大胜。不但能增加盈利速度还可以补仓。做对冲不要小看小仓位多对交易，在2020年，利用对冲曾经一周最多盈利7倍。
四，极端行情应对方法
我做股指对冲这么多年，每年会出现一两次极端行情，就是当天某一股指大涨，某一股指大跌，完全分化。刚好你有做了反方向对冲，遇到这个情况怎么办。不要慌。马上反方向对冲一对。相当于两对反方向对冲组锁仓。当极端行情走完。过一两个交易日解锁其中一对大赚。另一对方向在必要点位在补仓一对。等待价值回归。每年会出现一到两次极端分化行情。
所以做对冲除了以上技巧以外，仓位管理是第一位。做好仓位管理，做对冲是不需要止损的。
长期来看两个对冲标的一定会回归平衡点，所以选标的很重要 |
|
发表于 
